Зміст

• Кроки
• Поради

Рентабельність капіталу (ROIC) являє собою одну з найважливіших пропорцій, яку необхідно враховувати при інвестуванні в компанію. Саме ціна вимірює, скільки грошей бізнес здатний генерувати на використаному капіталі. Зазвичай він відображається у розділі основних даних у вашого бажаного брокера. Однак його також можна розрахувати з фінансової звітності компанії.

Кроки

Метод 1 із 2: Розрахунок прибутковості капіталу

1. 

   Зберіть фінансову звітність компанії. Формула для обчислення прибутку на капітал - ROIC = (чистий дохід + дивіденди) / загальний капітал. Як бачите, потрібні три дані, кожна з яких представлена ​​в окремій фінансовій звітності.
   • Чистий результат можна знайти у звіті про прибутки та збитки.
   • Виплата дивідендів здійснюється у звіті про рух грошових коштів.
   • Загальний капітал обчислюється з балансу.

2. 

   
   
   Візьміть чистий результат за рік звіту про прибутки та збитки. Це значення зазвичай присутнє в нижньому рядку. Показаний баланс доходів узятий з балансів відомої публічної компанії. Звідси видно, що чистий результат за рік, що закінчився 31 грудня, 1009 р. Був еквівалентний 11 000 000 000 доларів США (зауважте, що цифри балансу складають тисячі).

3. 

   
   
   Віднімайте дивіденди, які компанія, можливо, випустила. Компаніям не потрібно випускати дивіденди, але багато хто робить. Сума розподілених дивідендів може бути знайдена у балансі грошових потоків компанії, у розділі, що стосується грошей, що виникають внаслідок (або використовуються для) фінансування діяльності (або якоїсь подібної цінного папера).
   • Дивіденди - це частина прибутку компанії, яку корпорації виплачують акціонерам. Майже завжди це суми, що виплачуються готівкою, але вони також можуть бути виплачені акціями або іншим майном.
   • Компанії також можуть вирішити зберегти прибуток (для реінвестицій) замість виплати дивідендів акціонерам.

4. 

   
   
   Визначте загальний капітал на початок року. Ви отримаєте цю інформацію в балансі. Додайте борги та загальний капітал акціонерів (який включає привілейовані акції, звичайні акції, надлишок капіталу та нерозподілений прибуток).
   • Баланс компанії на початок 2009 року знаходиться в середній колоні. Використовуючи дані за 31 грудня 2008 року, спостерігається, що загальний капітал еквівалентно 330 067 000 000 R $ (довгострокова заборгованість) + R $ 104 665 000 000 (загальний капітал акціонерів) = R $ 434 732 000 000.
     • Також зауважте, що включається лише довгострокова заборгованість, оскільки короткострокова заборгованість, за визначенням, є такою, яку необхідно сплатити протягом менш ніж року. Таким чином, компанія не матиме користі для грошей, про які йдеться, у тому році, в якому буде здійснено прибуток.

5. 

   Відняти дивіденди від чистого доходу та розділити на загальний капітал. Це дає прибуток на капітал. У цьому прикладі ROIC еквівалентно R $ 11,025,000,000 / R $ 434,732,000,000 = 0,025, або 2,5%. Це означає, що компанія виробила прибуток у розмірі 2,5% від наявного капіталу у 2009 році. Загальна доходність капіталу враховує дивіденди та чистий результат, перенесений на нерозподілений прибуток.

Метод 2 з 2: Розуміння ROIC

1. 

   Визначте ефективність управління компанією. ROIC вимірює ефективність компанії в перетворенні капіталу інвесторів на прибуток. Компанія, здатна послідовно генерувати рентабельність інвестицій від 10 до 15%, чудово повертає вкладені гроші акціонерам та власникам облігацій. Дивлячись на компанії, в які ви хочете інвестувати, ця плата може бути дуже корисною.
   • Шукайте компанії з високим ROIC. Чим вище вартість, тим більше компанія здатна перетворити вкладені гроші в прибуток.

2. 

   Використовуйте ROIC, щоб відокремити погані вчинки від добрих. Скажімо, компанія з чистим доходом R 500 000 доларів США має заборгованість у розмірі 10 мільйонів доларів. Тоді він починає отримувати 1 млн. Доларів чистого доходу, збільшуючи чистий результат на 100%. Якщо ви лише спостерігали зростання прибутку, ви б не помітили, що компанія витратила 10 мільйонів доларів США на генерування цього зростання на 1 мільйон доларів. 10% ROIC в цьому випадку не настільки вражає.
   • Це може бути хорошою аналогією: подумайте про баскетболістів. Ви можете подумати, що гравець, здатний набрати 15 очок із 20 ходів за гру, провів чудовий час, набравши 30 очок. Однак, якщо ви помітили, що йому потрібно було зробити 60 рухів, щоб отримати ці 30 очок, ви можете помітити, що гра була не така гарна, адже він був менш ефективний у своїх рухах, ніж зазвичай.
   • ROIC працює так само. У баскетбольній аналогії ROIC розповів би вам, наскільки ефективний гравець у забиванні очок.

3. 

   Використовуйте ROIC замість інших комісій. Рентабельність власного капіталу - це кращий показник рентабельності інвестицій, ніж рентабельність власного капіталу (ROE) або рентабельність активів (ROA). Це тому, що ці інші збори базуються на неповних або, можливо, неточних даних.
   • Що стосується ROE, якщо ви інвестуєте 1000 доларів США на початку бізнесу, позичайте 10 000 доларів США та отримуєте 500,00 доларів США через рік, ROE еквівалентна великій сумі 500,00 R / 1000 доларів , 00, або 50% на рік. Це звучить занадто добре, щоб бути правдою - і це насправді так. Справжня рентабельність вкладеного капіталу еквівалентна 500,00 R $ / (R $ 1,000.00 + R $ 10 000) = 4,55%, більш розумна сума.
   • ROA не є надійним. Це відбувається через різницю між витратами товару та його ринковою вартістю в будь-який момент часу.

Поради

• Чим вища прибутковість капіталу, тим краще. Найголовніше, на що слід звернути увагу, - це послідовність. Якщо компанія може постійно мати 15% або більше прибутковості капіталу принаймні 10 років, велика ймовірність, що це прекрасна компанія. Однак минулі результати роботи не завжди гарантують майбутні результати. Крім того, важливо порівняти рентабельність капіталу компанії з рентабельністю її конкурентів, коли ви вирішуєте, куди інвестувати.